멀린의 주가는 이번 수요일 주식시장에서 2.29% 상승해 이날 아이벡스 35의 상승세를 이끌었다. 이러한 인상을 통해 회사는 PSOE와 Sumar가 2009년부터 스페인에서 존재하는 징수 증가를 목표로 하는 조치 패키지 내에서 소미미스가 누리는 특별 조세 제도를 제거하려는 의도를 알게 된 후 겪은 처벌에서 회복할 수 있습니다.
두 정당 간의 합의로 인해 Merlin과 Colonial의 지분이 급락했으며 전자가 가장 큰 영향을 받았습니다. 두 Socimis는 세금 면제가 제거되면 스페인에서 나갈 것이라고 지적하고 주요 Socimis가 주택 부문에서 일하지 않는다는 점을 상기시켰습니다. 이는 연합 행정부가 이 법안을 제시하기 위해 사용한 주장이며 이 수단의 제거는 다른 유럽 국가들에 비해 이례적인 일이다. 지난주 두 회사의 세금 면제 폐지 가능성으로 인해 두 회사가 주식 시장에 소란을 일으킨 후, 월요일 하원의회 재정위원회는 열광적인 대화 끝에 이 개정안을 거부하기로 결정했습니다. 이번주 목요일에 투표하겠습니다. 도이체방크 분석가들은 이 계획이 연말 이전에 승인될 가능성은 “가능성이 낮다”고 추정합니다.
이번 수요일의 상승으로 Merlin은 다시 한번 주식 시장에서 올해 긍정적인 영역에 진입했습니다. Deutsche Bank에서는 SOCIMI가 주당 이익에 8.5%의 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 가장 큰 불이익을 받았다는 점을 감안할 때 주식 시장에서 가장 많이 회복해야 할 것이라고 믿습니다.
Colonial의 경우 프랑스 시장에 대한 65%의 노출로 인해 세금 변경이 발생할 경우 부정적인 영향은 주당 이익의 1%~2% 사이가 될 것으로 부동산 회사는 추정합니다. 후안 호세 브루게라(Juan José Brugera)가 회장을 맡은 이 회사는 JB 캐피탈의 추천을 받은 후 이번 수요일 주식 시장에서 2.55% 상승했습니다. 투자 은행의 분석가들은 중립에서 매수하기 위해 이를 상향 조정했으며 목표 가격을 주당 7.4유로로 설정했습니다. 그들은 또한 Renta 4에 대해 낙관적인 입장을 유지하며 Colonial의 목표 가격은 주당 7.75유로, Merlin의 목표 가격은 13.5유로로 두 회사 모두에 비중을 확대하라는 조언을 반복했습니다.
지난 주에 두 SOCIMI는 올해 3분기 계정을 발표했습니다. Merlin의 경우 회사는 9월까지 순익에 15를 곱하여 2억 2,540만 유로를 기록했습니다. 1년 전에도 여전히 부동산 가치 하락의 영향을 받았다는 점을 고려한 균형입니다. 9월까지 Merlin Properties는 5% 더 증가하여 최대 3억 8,360만 달러를 벌었고 FFO 또는 잉여 현금 흐름(향후 배당금 분배를 평가하기 위한 이러한 유형의 회사의 기본 규모)은 6.7% 증가하여 최대 2억 3,050만 달러를 기록했습니다.
멀린은 2024년 중간배당금을 12월 10일에 지급할 계획이다. 내일인 21일 목요일은 회사의 주식이 배당권과 함께 상장되는 마지막 날입니다. 이 지불 금액은 주당 총 0.18유로입니다. Bankinter의 분석 부서는 SOCIMI의 올해 배당금 추정치를 주당 0.38유로로 유지하며, 이는 배당 수익률이 3.9%임을 의미합니다. 예측에 따르면 멀린은 2025년에 배당금을 0.45유로로 인상해야 합니다.
1년 동안의 배당 추정치는 €0.38/주이며, 이는 3.9%의 배당 수익률을 의미하며, 2025년에는 €0.45/주(4.6% 수익률)로 증가할 것입니다. 우리는 전술적으로 Sell 추천을 유지하며 SOCIMI에 대한 조세 제도에 관한 소식을 기다리고 있습니다.
콜로니얼의 경우 부동산회사가 올 1~9월 2억9850만 적자를 기록했던 데 비해 1억5640만 이익을 기록해 올 1~3개월간 계좌에서 전년도 손실을 청산했다. 2023년. 사무실 건물 임대로 인한 임대 수입은 비슷한 기준으로 6% 증가하여 최대 2억 9,300만 달러였으며 현금 창출(FFO)은 6,200만 유로였습니다. 3분기에는 컨센서스에서 예상한 55를 초과했습니다.
